A Comparative Analysis of Sustainable Finance Policies and Practices of Canadian Development Financial Institutions and Multilateral Development Banks

Abstract

La présente étude est l'analyse comparative d'établissements de financement de développement (ÉFD) canadiens et de banques multilatérales de développement (BMD). Elle se penche sur l'intégration des principes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) aux décisions en matière d'investissement et à l'harmonisation des rapports d'impact avec les objectifs de développement durable. Elle inclut une analyse de contenu détaillée des rapports de durabilité, des rapports annuels ou des rapports d'ESG de quelques établissements entre l'exercice 2021 et l'exercice 2023, et met en lumière les différences thématiques distinctes à l'aide d'une approche à méthodologie mixte. Les ÉFD canadiens priorisent l'inclusion sociale, l'équité des genres et le développement économique des Autochtones, tandis que les BMD s'attardent davantage au risque climatique, à la biodiversité et au financement vert. Même si ces deux groupes font des efforts collectifs démontrés envers la durabilité, les ÉFD canadiens traînent toujours de la patte pour ce qui est de thèmes comme les déclarations d'émissions de type 3 (chaine de valeur), le financement de la biodiversité et les mesures d'impact. Les résultats font ressortir deux possibilités clés pour les ÉFD canadiens : a) faire progresser l'intégration des ESG par l'adoption des pratiques exemplaires internationales, y compris des cadres de transition justes, des mécanismes de plaintes et des tableaux d'impact et b) améliorer les rapports en matière de durabilité par des cadres standardisés comme le Global Reporting Initiative et le groupe de travail sur les divulgations financières liées au climat.

This study conducts a comparative analysis of Canadian development finance institutions (DFIs) and international multilateral development banks (MDBs). It examines the integration of environmental, social, and governance (ESG) principles into investment decisions and the alignment of impact reporting with the Sustainable Development Goals. The study conducts a detailed content analysis of the sustainability, annual, or ESG reports of selected institutions from fiscal year 2021 to fiscal year 2023, highlighting distinct thematic differences using a mixed-methods approach. Canadian DFIs prioritize social inclusion, gender equity, and Indigenous economic development, whereas MDBs focus more on climate risk, biodiversity, and green finance. Although both demonstrate collective efforts toward sustainability, Canadian DFIs are still behind on themes such as Scope 3 emissions (value-chain) disclosure, biodiversity finance, and impact measurement. The findings identify two key opportunities for Canadian DFIs: (a) to advance ESG integration by adopting international best practices, including just transition frameworks, grievance mechanisms, and impact dashboards, and (b) to improve sustainability reporting via standardized frameworks such as the Global Reporting Initiative and Task Force on Climate-Related Financial Disclosures.