Finance
Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/10315/42602
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Item type: Item , Access status: Open Access , Aggregation of Climate-Related Risk Exposure in Employer-Sponsored 401(k) Plans(2025-12-15) Weber, OlafThis report evaluates the climate-related financial risks embedded within the investment options of a large employer-sponsored 401(k) plan. Using Morningstar/Sustainalytics, Bloomberg, PACTA, Reuters, and fund-level financial data, the analysis identifies significant exposure to high-emitting sectors, limited sustainability alignment, and substantial transparency gaps. While the portfolio is diversified, its concentration in carbon-intensive industries exposes plan participants to elevated transition, regulatory, and stranded-asset risks. Importantly, scenario testing shows that reducing these exposures can be achieved without compromising long-term returns.Item type: Item , Access status: Open Access , From Legitimacy to Leadership: A Comparative Analysis of Environmental, Social, and Governance Reports from the World's Largest Private Equity Firms(University of Toronto Press, 2025-10-28) Mirza, Majid; Sayeed, Farhan; Abbasi, Naeem A; Wilson, Jeff; Weber, OlafL'industrie des capitaux privés, qui dépasse les 14 milliards de dollars d'actifs sous gestion dans le monde, est bien placée pour contribuer aux objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies. Les auteurs analysent les rapports environnementaux, sociaux et de gouvernance de 33 entreprises de capitaux privés en 2020, y compris Brookfield Asset Management, la plus grande entreprise de capitaux privés au Canada. Ils examinent les ODD les plus populaires (particulièrement l'ODD-13, l'action climatique), les tendances géographiques et industrielles, les modes d'intégration des ODD et la comparaison entre Brookfield et l'ensemble du groupe. Les résultats ont révélé que les entreprises de capitaux privés ont neuf façons d'intégrer les ODD à leurs processus d'investissement. Brookfield déclare un fort engagement envers l'ODD-13 et souligne régulièrement les facteurs climatiques à une plus grande fréquence que les autres entreprises. Bien que les rapports de certaines entreprises incluent les placements de portefeuille respectueux des ODD, dans bien des cas, rien ne démontre qu'ils ont été retenus de manière intentionnelle avant les investissements. The private equity industry, totaling more than US$14 trillion in assets under management worldwide, is well positioned to make contributions to the United Nations’ Sustainable Development Goals (SDGs). We analyzed environmental, social, and governance reports from 33 top private equity firms in 2020, including the largest private equity firm in Canada, Brookfield Asset Management. We looked at which SDGs were most popular (with a focus on SDG 13, Climate Action), geographic and industry trends, modes of SDG integration, and how Brookfield compared with the overall group. The results show that private equity firms may integrate SDGs into their investment processes in nine ways. Brookfield reports a strong commitment to SDG 13 and consistently mentions climate factors at a greater rate than the other firms. Although the reports of some firms include portfolio investments consistent with the SDGs, there is often little evidence that these were chosen with pre-investment intentionality.Item type: Item , Access status: Open Access , A Comparative Analysis of Sustainable Finance Policies and Practices of Canadian Development Financial Institutions and Multilateral Development Banks(University of Toronto Press, 2025-10-28) Imam, Asher; Weber, OlafLa présente étude est l'analyse comparative d'établissements de financement de développement (ÉFD) canadiens et de banques multilatérales de développement (BMD). Elle se penche sur l'intégration des principes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) aux décisions en matière d'investissement et à l'harmonisation des rapports d'impact avec les objectifs de développement durable. Elle inclut une analyse de contenu détaillée des rapports de durabilité, des rapports annuels ou des rapports d'ESG de quelques établissements entre l'exercice 2021 et l'exercice 2023, et met en lumière les différences thématiques distinctes à l'aide d'une approche à méthodologie mixte. Les ÉFD canadiens priorisent l'inclusion sociale, l'équité des genres et le développement économique des Autochtones, tandis que les BMD s'attardent davantage au risque climatique, à la biodiversité et au financement vert. Même si ces deux groupes font des efforts collectifs démontrés envers la durabilité, les ÉFD canadiens traînent toujours de la patte pour ce qui est de thèmes comme les déclarations d'émissions de type 3 (chaine de valeur), le financement de la biodiversité et les mesures d'impact. Les résultats font ressortir deux possibilités clés pour les ÉFD canadiens : a) faire progresser l'intégration des ESG par l'adoption des pratiques exemplaires internationales, y compris des cadres de transition justes, des mécanismes de plaintes et des tableaux d'impact et b) améliorer les rapports en matière de durabilité par des cadres standardisés comme le Global Reporting Initiative et le groupe de travail sur les divulgations financières liées au climat. This study conducts a comparative analysis of Canadian development finance institutions (DFIs) and international multilateral development banks (MDBs). It examines the integration of environmental, social, and governance (ESG) principles into investment decisions and the alignment of impact reporting with the Sustainable Development Goals. The study conducts a detailed content analysis of the sustainability, annual, or ESG reports of selected institutions from fiscal year 2021 to fiscal year 2023, highlighting distinct thematic differences using a mixed-methods approach. Canadian DFIs prioritize social inclusion, gender equity, and Indigenous economic development, whereas MDBs focus more on climate risk, biodiversity, and green finance. Although both demonstrate collective efforts toward sustainability, Canadian DFIs are still behind on themes such as Scope 3 emissions (value-chain) disclosure, biodiversity finance, and impact measurement. The findings identify two key opportunities for Canadian DFIs: (a) to advance ESG integration by adopting international best practices, including just transition frameworks, grievance mechanisms, and impact dashboards, and (b) to improve sustainability reporting via standardized frameworks such as the Global Reporting Initiative and Task Force on Climate-Related Financial Disclosures.Item type: Item , Access status: Open Access , Sustainable Finance and Climate Change: An Introduction to the Special Issue(University of Toronto Press, 2025-10-28) Weber, OlafCe numéro spécial, élaboré en collaboration avec le Global Risk Institute (GRI), examine comment le financement durable et climatique peut soutenir la transition vers une économie à faibles émissions de carbone au Canada, notamment en ce qui concerne la préparation du secteur public, la divulgation d'informations, l'intégration du secteur financier et les voies sectorielles. Les conclusions soulignent des améliorations pratiques : des données climatiques plus cohérentes et transparentes, un suivi plus rigoureux des programmes publics et une utilisation plus large d'outils prospectifs (par exemple, plans de transition, analyse de scénarios). Les données du marché suggèrent que les entreprises « vertes » canadiennes ont tendance à obtenir de meilleurs résultats et à afficher une volatilité moindre pendant les périodes de risque climatique accru. Des analyses comparatives mettent en évidence les différences entre les juridictions et les possibilités d'aligner la politique du secteur financier sur les objectifs nationaux. Les recherches sectorielles sur le transport maritime proposent une approche par étapes, comprenant l'efficacité à court terme, les carburants de transition à mesure que les infrastructures se développent et les technologies zéro carbone à plus long terme. Dans l'ensemble, les priorités comprennent la normalisation des données utiles à la prise de décision, l'expansion des outils prospectifs, l'amélioration de la cohérence entre les politiques et les finances, et l'examen de mesures incitatives visant à mobiliser les capitaux publics et privés en faveur de résultats de transition mesurables. This special issue, developed with the Global Risk Institute (GRI), examines how sustainable and climate finance can support Canada's low-carbon transition across public sector readiness, disclosure, financial sector integration, and sector pathways. Findings point to practical improvements: more consistent, transparent climate data; stronger monitoring of public programs; and broader use of forward-looking tools (e.g., transition plans, scenario analysis). Market evidence suggests Canadian “green” firms tend to outperform and exhibit lower volatility during periods of heightened climate-policy risk. Comparative analyses highlight jurisdictional differences and opportunities to align financial sector policy with national objectives. Sector research on maritime transport proposes a phased approach—including near-term efficiency, transitional fuels as infrastructure scales, and longer-horizon zero-carbon technologies. Overall, priorities include standardizing decision-useful data, expanding forward-looking tools, improving policy–finance coherence, and considering incentives to mobilize public and private capital toward measurable transition outcomes.Item type: Item , Access status: Open Access , An investigation of campuses’ sustainability practices in Nigerian higher education institutions(Emerald, 2025-09-04) Jimoh, Ibrahim Bamidele; Clarke, Amelia; ElAlfy, Amr; Weber, OlafPurpose This study aims to dive into the unique context of Nigerian universities, exploring their roles in terms of campus sustainability practices and the challenges they face while implementing sustainability initiatives. Design/methodology/approach This study investigates sustainability practices through in-depth interviews with higher education institutions (HEIs) in developing countries. Experts from eight different government-owned universities in the Southwestern region of Nigeria participated in this study through a purposive sampling technique. The study leveraged the Sustainability Tracking and Rating System framework to determine potential sustainability management indicators tailored to the Nigerian context. Findings The findings reveal a limited degree of engagement and implementation and show that HEIs adopt a wide range of sustainability approaches. Hence, underlying the necessity for concerted efforts to enhance sustainability initiatives in Nigerian HEIs. Originality/value To the best of the authors’ knowledge, no previous studies have investigated Campuses’ Sustainability Practices in Nigerian HEIs. This study contributes to the body of literature by clarifying the challenges faced by Nigerian HEIs as their comprehension of sustainability practices widens, which has gotten little attention in previous literature.Item type: Item , Access status: Open Access , The binomial option pricing model: The trouble with dividends(World Scientific Publishing, 2023-12-13) Tian, Yisong SWe identify a problem in the widely used binomial option pricing model when it is used to value options on an asset paying continuous dividends. It does not value pairs of European spot and futures options consistently even though they are theoretically equivalent. The inconsistency arises from the way dividend yield is incorporated into the jumps and probabilities. In addition, the model also has the tendency to undervalue American options due to suboptimal early exercise decisions. While the lingering effect of this problem diminishes asymptotically, it is nonetheless a concern for someone just beginning to learn the model or in applications where the use of a sufficiently large binomial tree is not practical or economical. We propose a simple modification to solve the problem and demonstrate the effectiveness of the solution.